●趙 華

近期，英國(guó)能源研究院（EI）聯(lián)合科爾尼與畢馬威發(fā)布了《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2025》（以下簡(jiǎn)稱《年鑒》）報(bào)告，其數(shù)據(jù)揭示了能源轉(zhuǎn)型的復(fù)雜態(tài)勢(shì)。雖然能源轉(zhuǎn)型加速，但石油在交通、化工等領(lǐng)域的不可替代性仍將持續(xù)幾十年。未來(lái)十年，在需求峰值臨近、供應(yīng)格局重塑與低碳轉(zhuǎn)型的多重壓力下，全球石油市場(chǎng)將進(jìn)入更復(fù)雜的調(diào)整期，各方需在短期穩(wěn)定與長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型中尋求平衡，從而保障全球能源體系的可持續(xù)性。

全球石油消費(fèi)量再創(chuàng)新高

全球石油消費(fèi)量2024年達(dá)到每日1.018億桶，較2023年微增0.7%，刷新了紀(jì)錄。過(guò)去十年，石油需求年均增長(zhǎng)1%，動(dòng)力幾乎全部來(lái)自非經(jīng)合組織國(guó)家。

美國(guó)是全球最大石油消費(fèi)國(guó)，占全球需求的18.7%。2024年，美國(guó)石油日消費(fèi)量較2023年略降，但過(guò)去十年年均增長(zhǎng)0.5%。這源于美國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：交通領(lǐng)域燃油效率提升與新能源汽車(chē)普及對(duì)沖了部分需求，化工行業(yè)對(duì)石腦油等原料的需求增長(zhǎng)支撐了總體消費(fèi)。雖然面臨能源轉(zhuǎn)型壓力，但龐大的經(jīng)濟(jì)體量與工業(yè)基礎(chǔ)，使得美國(guó)的消費(fèi)核心地位短期內(nèi)難以撼動(dòng)。

中國(guó)是全球第二大石油消費(fèi)國(guó)，占全球需求的16.1%。2024年，中國(guó)石油日消費(fèi)量下降1.2%，與過(guò)去十年年均4%的增長(zhǎng)形成反差，預(yù)示需求或?qū)⑵蠓€(wěn)。交通電氣化加速、工業(yè)領(lǐng)域能效提升，以及清潔能源替代，共同抑制了石油消費(fèi)，分析師推測(cè)中國(guó)或接近需求長(zhǎng)期峰值。

印度2024年石油消費(fèi)量增長(zhǎng)3.1%，至每日560萬(wàn)桶。印度經(jīng)濟(jì)年均6.5%的增速與中產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)大（2030年預(yù)計(jì)達(dá)到5億人）是石油消費(fèi)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，該國(guó)有望5年內(nèi)超過(guò)日本成為全球第三大石油消費(fèi)國(guó)。印度石油需求增長(zhǎng)涵蓋多個(gè)領(lǐng)域：城市化帶動(dòng)私家車(chē)保有量年均增長(zhǎng)12%，制造業(yè)規(guī)模擴(kuò)大推高柴油消耗，煉油產(chǎn)能擴(kuò)張（2024年新增2000萬(wàn)噸/年）提升原油加工需求。

經(jīng)合組織（OECD）國(guó)家石油需求微增0.1%，非經(jīng)合組織國(guó)家石油需求增長(zhǎng)1.2%。這種分化表明了全球能源消費(fèi)重心的轉(zhuǎn)移：發(fā)達(dá)國(guó)家受人口老齡化、經(jīng)濟(jì)服務(wù)化與能源轉(zhuǎn)型影響，需求進(jìn)入平臺(tái)期；新興市場(chǎng)受工業(yè)化、城市化影響，成為石油消費(fèi)增長(zhǎng)主力。

全球石油產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)性變化

全球石油產(chǎn)量2024年達(dá)到每日9690萬(wàn)桶，較疫情前峰值高180萬(wàn)桶，較疫情期間的低谷高9%，創(chuàng)歷史新高。表面是市場(chǎng)韌性與復(fù)蘇的體現(xiàn)，實(shí)則暗藏復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性變化。

2024年，美國(guó)石油總產(chǎn)量居全球首位，為每日1320萬(wàn)桶，雖創(chuàng)紀(jì)錄，但2%的增幅僅是過(guò)去十年年均增速（4.2%）的一半，表明產(chǎn)量或已接近平臺(tái)期。這與頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率下降、核心產(chǎn)區(qū)（如二疊紀(jì)盆地）單井產(chǎn)量遞減加速有關(guān)。

2024年，俄羅斯石油產(chǎn)量為每日1020萬(wàn)桶，較2023年下降3.1%。

2024年，沙特石油產(chǎn)量下降4.2%，至每日920萬(wàn)桶，是2011年以來(lái)最低。這源于歐佩克+的自愿減產(chǎn)政策和沙特戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向（優(yōu)先投資煉油與石化產(chǎn)業(yè)，2024年煉化投資占能源總資本支出的40%），導(dǎo)致原油開(kāi)采支出縮減。市場(chǎng)擔(dān)憂沙特剩余產(chǎn)能（當(dāng)前約200萬(wàn)桶/日）的可持續(xù)性，認(rèn)為其長(zhǎng)期產(chǎn)量潛力或被高估。

已探明儲(chǔ)量地域分布不均衡

《年鑒》顯示，截至2020年底，全球已探明石油儲(chǔ)量達(dá)到1.7萬(wàn)億桶，按照當(dāng)前的生產(chǎn)水平可維持53.5年，但地域分布極不均衡，深刻影響全球能源地緣格局。

其中，委內(nèi)瑞拉以3040億桶儲(chǔ)量居全球首位，但資源存在明顯短板，即90%為開(kāi)采難度大、成本高的重油，開(kāi)采成本達(dá)到每桶45美元，且需要特殊煉制技術(shù)。受政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩影響，該國(guó)石油產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施老化、投資嚴(yán)重不足，實(shí)際產(chǎn)量?jī)H為理論產(chǎn)能的1/5，豐富的儲(chǔ)量難以轉(zhuǎn)化為實(shí)際供應(yīng)能力。

沙特以2980億桶儲(chǔ)量緊隨其后，資源優(yōu)勢(shì)明顯，輕質(zhì)原油占比為70%，開(kāi)采成本不足每桶10美元，且油田集中度高、開(kāi)采條件優(yōu)越，是全球石油市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”。

伊朗以1580億桶儲(chǔ)量位列全球第三。雖然資源豐富，但受?chē)?guó)際制裁長(zhǎng)期制約，石油產(chǎn)業(yè)面臨出口受限、技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能擴(kuò)張受阻等困境，難以充分釋放儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)，伊朗在全球石油供應(yīng)體系中逐漸被邊緣化。

美國(guó)擁有690億桶儲(chǔ)量，但其僅計(jì)入技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)可采資源。美國(guó)對(duì)已探明儲(chǔ)量的定義更嚴(yán)格，部分在其他國(guó)家被納入儲(chǔ)量的資源，在美國(guó)可能因開(kāi)采成本過(guò)高或技術(shù)限制而被排除在外。不過(guò)，美國(guó)通過(guò)頁(yè)巖油技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)非常規(guī)資源，使產(chǎn)量保持高位，彌補(bǔ)了儲(chǔ)量規(guī)模的不足。

全球能源格局或?qū)⒅厮?/strong>

《年鑒》提供的2024年石油市場(chǎng)數(shù)據(jù)揭示了多個(gè)重塑全球能源格局的趨勢(shì)。

沙特石油產(chǎn)量降至多年低點(diǎn)，這不僅是短期減產(chǎn)，更標(biāo)志著其戰(zhàn)略重心從“市場(chǎng)份額最大化”轉(zhuǎn)向“價(jià)格穩(wěn)定優(yōu)先”。在全球石油需求增長(zhǎng)放緩的背景下，沙特試圖通過(guò)主動(dòng)減產(chǎn)將國(guó)際油價(jià)維持在每桶80美元以上，保障“2030愿景”的資金投入。這一轉(zhuǎn)變可能影響歐佩克+的協(xié)調(diào)機(jī)制，改變?nèi)蚴凸?yīng)調(diào)控邏輯。

美國(guó)石油產(chǎn)量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，天然氣凝析液占比升至34%。頁(yè)巖油開(kāi)采伴生大量乙烷、丙烷等天然氣凝析液，雖然不能直接作為運(yùn)輸燃料，但作為化工原料的價(jià)值更重要。這推動(dòng)美國(guó)煉油產(chǎn)業(yè)向“煉化一體化”轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)高附加值化工產(chǎn)品，降低對(duì)傳統(tǒng)原油的單一依賴，提升產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

全球石油儲(chǔ)量增長(zhǎng)停滯，2014年~2024年，新增探明儲(chǔ)量年均不足100億桶，僅為同期消費(fèi)量的1/3。在能源轉(zhuǎn)型與低碳目標(biāo)的壓力下，石油企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期勘探項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度，上游投資較2014年峰值下降了30%。如果未來(lái)需求增長(zhǎng)，儲(chǔ)量補(bǔ)充不足，2030年后，全球石油市場(chǎng)可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口。

印度石油產(chǎn)量?jī)H為消費(fèi)量的15%，2024年原油進(jìn)口量增長(zhǎng)8%，成為全球原油進(jìn)口最大增量市場(chǎng)。印度的能源政策對(duì)全球石油貿(mào)易流向影響較大：戰(zhàn)略儲(chǔ)備建設(shè)目標(biāo)為1.5億桶，將提高短期進(jìn)口需求；煉油產(chǎn)能計(jì)劃2030年擴(kuò)張至8億噸/年，將提升其在全球油品貿(mào)易中的地位；可再生能源發(fā)展速度或擾亂石油需求增長(zhǎng)節(jié)奏，將成為影響石油市場(chǎng)平衡的關(guān)鍵變量。

圭亞那實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，5年內(nèi)石油日產(chǎn)量從0飆升至60多萬(wàn)桶，是近年來(lái)成長(zhǎng)最快的產(chǎn)油國(guó)。這源于斯塔布魯克區(qū)塊的大規(guī)模開(kāi)發(fā)，該區(qū)塊已探明儲(chǔ)量達(dá)到110億桶，預(yù)計(jì)2027年日產(chǎn)量將達(dá)到100萬(wàn)桶。圭亞那十年內(nèi)可能躋身全球前五大產(chǎn)油國(guó)行列，其崛起改變了美洲能源版圖，為全球供應(yīng)增添了新變量，可能沖擊歐佩克的市場(chǎng)影響力。

石油市場(chǎng)在脆弱平衡下的波動(dòng)隱憂

2024年，全球石油市場(chǎng)處于脆弱平衡態(tài)勢(shì)：產(chǎn)量與消費(fèi)量差值不足1%，布倫特原油月度價(jià)格波動(dòng)率降至15%以下，呈相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。但支撐平衡的諸多因素存在不確定性，未來(lái)市場(chǎng)或出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

歐佩克+協(xié)調(diào)機(jī)制面臨考驗(yàn)，內(nèi)部減產(chǎn)執(zhí)行率從80%降至65%，成員國(guó)之間分歧顯現(xiàn)。部分海灣國(guó)家傾向于維持減產(chǎn)措施以支撐油價(jià)，部分財(cái)政壓力大的成員國(guó)希望增產(chǎn)緩解經(jīng)濟(jì)困境。這一矛盾可能削弱歐佩克+的調(diào)控效力，如果協(xié)調(diào)失效，全球石油供應(yīng)可能出現(xiàn)階段性過(guò)剩或短缺，打破當(dāng)前平衡。

美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性存疑，盈虧平衡價(jià)升至每桶65美元，在當(dāng)前的油價(jià)水平下，企業(yè)投資意愿下降。如果缺乏大規(guī)模再投資，頁(yè)巖油產(chǎn)量未來(lái)3~5年可能下滑。作為全球供應(yīng)的彈性來(lái)源，頁(yè)巖油產(chǎn)量波動(dòng)可能加劇市場(chǎng)的不確定性，尤其是在其他地區(qū)供應(yīng)增長(zhǎng)乏力時(shí)。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也是重要變量，中東局勢(shì)緊張、歐洲地緣政治沖突、拉美產(chǎn)油國(guó)政策變動(dòng)等，都可能對(duì)石油供應(yīng)造成突發(fā)性沖擊。

此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏與能源轉(zhuǎn)型速度的不確定或?qū)⒂绊懯袌?chǎng)平衡。如果亞洲經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超出預(yù)期，石油需求可能快速增長(zhǎng)；如果歐洲能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速，需求下降可能快于預(yù)期。這些變量交織，使得石油市場(chǎng)面臨穩(wěn)定與緊張的雙重可能，其走向?qū)θ蛲洝①Q(mào)易平衡與能源安全影響深遠(yuǎn)。

鏈接：埃克森美孚稱油氣到2050年依然重要

本報(bào)訊 ?？松梨诮诎l(fā)布《2050年全球展望報(bào)告》稱，全球能源需求將持續(xù)增長(zhǎng)。到2050年，全球人口與當(dāng)前相比可能增加15億，且多數(shù)新增人口將出生在發(fā)展中國(guó)家。按照最基本的生活標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，一個(gè)人每年能耗至少為50百萬(wàn)英熱單位。而在發(fā)達(dá)國(guó)家，一個(gè)人每年能耗為160百萬(wàn)英熱單位，是最基本標(biāo)準(zhǔn)的3倍多。

報(bào)告指出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生活需求離不開(kāi)包括傳統(tǒng)化石燃料和可再生能源在內(nèi)的全面能源解決方案，也就是說(shuō)，石油和天然氣對(duì)世界依然非常重要。到2050年，油氣在全球能源中占比仍將高達(dá)55%，僅比2024年的占比少1個(gè)百分點(diǎn)；煤炭占比將從2024年占比25%大幅降至2050年的14%，天然氣替代煤炭的勢(shì)頭強(qiáng)勁；核能占比將從2024年的4%增至2050年的6%；生物質(zhì)能的占比將從2024年的9%升至2050年的10%；非生物質(zhì)可再生能源將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增勢(shì)，占比將從2024年的6%大幅增至2050年的15%。

報(bào)告坦言，可負(fù)擔(dān)性將決定能源轉(zhuǎn)型的速度。雖然近年來(lái)全球低排放能源技術(shù)發(fā)展迅速，但成本仍然高昂。例如，遠(yuǎn)程運(yùn)輸所用的生物柴油比傳統(tǒng)柴油貴1.5倍，可持續(xù)航空燃料（SAF）比傳統(tǒng)航煤貴3倍。能源成本越高，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響就越大，消費(fèi)者的信心也會(huì)受到影響。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，為保障未來(lái)的全球能源需求，油氣領(lǐng)域投資將比以往更重要。埃克森美孚認(rèn)為，油田產(chǎn)量的自然衰減率約為每年15%。當(dāng)今全球原油產(chǎn)能正越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向非傳統(tǒng)的頁(yè)巖層，其衰減率較傳統(tǒng)油田更高。如果不再有新投資，那么在投資枯竭的第一年，全球石油產(chǎn)能可能從目前的每日1億桶降至每日8500萬(wàn)桶；到2030年，全球石油產(chǎn)能可能跌至每日3000萬(wàn)桶以下，與屆時(shí)全球每日1億桶的石油需求相比，缺口將高達(dá)每日7000萬(wàn)桶。因此，包括?？松梨谠趦?nèi)的國(guó)際油氣巨頭在推進(jìn)綠色能源轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也不能放棄油氣投資。（李達(dá)飛）