即將過(guò)去的2024年是極不平凡的一年。這一年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能依然不充分，經(jīng)濟(jì)疲軟催生的“小院高墻”式的貿(mào)易保護(hù)主義還在不同程度持續(xù)，誘發(fā)或加劇了地緣政治動(dòng)蕩，如歐洲地緣沖突、中東亂局等。外部環(huán)境的變化使得開(kāi)放度很高的油氣行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)得很魔幻，發(fā)生了一系列大事。本期對(duì)2024年全球油氣行業(yè)大事進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，挖掘事件背后的油氣趨勢(shì)與規(guī)律。

1.對(duì)化石能源偏愛(ài)有加

特朗普當(dāng)選美國(guó)下一屆總統(tǒng)，美國(guó)能源政策和碳中和路線或?qū)⑸儭?/p>

無(wú)論是在上一任總統(tǒng)任職期間，還是在本輪總統(tǒng)競(jìng)選期間，特朗普的能源政策主張都是偏愛(ài)化石能源，其贏得大選后組閣過(guò)程中提名對(duì)氣候變化持懷疑態(tài)度的賴(lài)特?fù)?dān)任能源部下一屆部長(zhǎng)，態(tài)度的鮮明由此可見(jiàn)一斑。特朗普在上一任總統(tǒng)任職期間曾主導(dǎo)美國(guó)退出《巴黎協(xié)定》，2025年再次入主白宮后，美國(guó)能源政策在他的主導(dǎo)下將有可能再次改弦易轍，重新回歸化石能源發(fā)展軌道。

從面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)來(lái)看，特朗普主政后需要預(yù)防美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)次降息帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，而借助大宗商品價(jià)格下行抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)實(shí)選擇。繼續(xù)推進(jìn)美國(guó)頁(yè)巖油氣革命、實(shí)現(xiàn)美國(guó)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)油氣大宗商品供應(yīng)充分目標(biāo)的有效手段之一。因此特朗普?qǐng)?zhí)政后，指望美國(guó)帶頭發(fā)展低碳能源、推進(jìn)碳中和的愿望恐將落空。

2.以不變應(yīng)萬(wàn)變

歐洲地緣政治沖突持續(xù)，巴以燃起戰(zhàn)火，敘利亞政權(quán)更替，但國(guó)際油氣價(jià)格保持平穩(wěn)，對(duì)地緣政治沖突“免疫”。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)際油價(jià)一直是地緣政治沖突的“風(fēng)向標(biāo)”。只要中東起了政治風(fēng)波，油價(jià)十之八九會(huì)上漲。但美國(guó)自頁(yè)巖油氣革命后成為全球新的油氣增長(zhǎng)極，中東油氣資源影響國(guó)際油價(jià)的能力受到很大程度牽制。加上近年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足“慣性”一直持續(xù)、市場(chǎng)需求不振，對(duì)油氣的需求強(qiáng)度自然不及以往，這些因素導(dǎo)致地緣政治沖突對(duì)油價(jià)的影響總體走弱。

2024年，面對(duì)歐洲地緣政治沖突持續(xù)、伊朗與以色列燃起烽煙，以及敘利亞政權(quán)更迭，國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)得較為平穩(wěn)，似乎對(duì)地緣政治沖突已有些“免疫”。目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)地緣政治沖突的參與方有較大程度的約束，誰(shuí)也不敢輕易破壞油氣設(shè)施、觸及全球油氣正常供應(yīng)的“紅線”，畢竟引起世界范圍的眾怒后果難以承受，而且借助油價(jià)降低恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的成本的努力一直在持續(xù)。

3.無(wú)可奈何花落去

歐盟進(jìn)口管道氣量單季反超美國(guó)LNG進(jìn)口量，歐洲內(nèi)部制裁并非鐵板一塊，極右翼勢(shì)力的興起對(duì)目前能源格局產(chǎn)生顯著影響。

歐洲地緣政治沖突發(fā)生后，歐美持續(xù)加大經(jīng)濟(jì)制裁力度，對(duì)單一國(guó)家油氣出口實(shí)施限價(jià)限量是重要手段之一。此外，歐盟還積極開(kāi)辟中東、美國(guó)和非洲的氣源，總體上降低了對(duì)單一國(guó)家的油氣進(jìn)口份額，并逐漸形成新的平衡，但這種平衡目前看來(lái)仍是弱平衡。在歐洲新油氣供應(yīng)體系運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中，一些問(wèn)題也不時(shí)暴露出來(lái)。由于美國(guó)輸歐氣價(jià)高于單一國(guó)家的管道氣價(jià)，且美國(guó)輸歐氣源倉(cāng)促猛增一度導(dǎo)致美國(guó)部分地區(qū)天然氣供應(yīng)出現(xiàn)局部短缺現(xiàn)象，美國(guó)總統(tǒng)拜登于2023年底不得不叫停新增天然氣出口項(xiàng)目審批。

與此同時(shí)，歐洲內(nèi)部在對(duì)單一國(guó)家的油氣制裁問(wèn)題上也并非鐵板一塊，部分國(guó)家出于成本因素考慮更愿意使用管道氣，而極右翼勢(shì)力的興起也在相當(dāng)程度上抑制了歐洲對(duì)單一國(guó)家的制裁措施，這些因素共同作用使得歐洲進(jìn)口管道氣一度出現(xiàn)反彈，2024年歐洲單季進(jìn)口管道氣量一度超越美國(guó)液化天然氣（LNG）進(jìn)口量。

4.油氣行業(yè)的主動(dòng)應(yīng)變

油氣并購(gòu)活躍，上游油氣資產(chǎn)重組，進(jìn)入適應(yīng)中低油價(jià)的發(fā)展期，油氣行業(yè)的發(fā)展韌性增強(qiáng)。

全球油氣并購(gòu)“升溫”現(xiàn)象2023年底已出現(xiàn)，2024年這一趨勢(shì)得以繼續(xù)保持。根據(jù)相關(guān)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從交易數(shù)量和金額來(lái)看，上半年，全球完成了98筆油氣并購(gòu)交易，總交易金額為960億美元，創(chuàng)歷史新高。并購(gòu)交易發(fā)生地點(diǎn)主要集中在北美，并繼續(xù)由頁(yè)巖油氣并購(gòu)領(lǐng)銜。

“并購(gòu)熱”的興起向外界傳遞了行業(yè)主動(dòng)應(yīng)變的信號(hào)，即油氣行業(yè)對(duì)于中低油價(jià)的接受程度在提升，油氣公司抗壓能力必須增強(qiáng)。一方面綠色低碳能源的興起給油氣資源帶來(lái)替代與競(jìng)爭(zhēng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，另一方面油氣需求空間長(zhǎng)期存在。面對(duì)此情此景，國(guó)際石油公司與其坐失市場(chǎng)與份額，莫不如奮起直追，適者生存。而突破的路徑就是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新進(jìn)一步挖掘降本空間。

對(duì)油氣行業(yè)而言，這種倒逼或許是好事，“浴火重生”后競(jìng)爭(zhēng)力將有所提升。除美國(guó)的油氣并購(gòu)?fù)?，我?guó)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)七年行動(dòng)計(jì)劃的執(zhí)行同樣可圈可點(diǎn)，我國(guó)國(guó)家石油公司在中低油價(jià)下持續(xù)向深層、深水及非常規(guī)油氣領(lǐng)域進(jìn)軍，取得了一系列重大勘探突破，海洋油氣和非常規(guī)油氣產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)新高，成為國(guó)內(nèi)油氣增產(chǎn)主力，體現(xiàn)出發(fā)展韌性。

5.一切從實(shí)際出發(fā)

世界在能源轉(zhuǎn)型與能源安全之間尋求平衡，石油公司投資兼顧新能源和油氣資源，決策更務(wù)實(shí)理性。

2024年以來(lái)，國(guó)際局勢(shì)詭譎多變，對(duì)能源供需產(chǎn)生了巨大的影響。與此同時(shí)，前所未有的極端氣候事件也日趨頻密，整個(gè)世界在能源轉(zhuǎn)型與能源安全之間尋求短暫的平衡。2024年底在阿塞拜疆召開(kāi)的第29屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP29）也成果寥寥，令人嘆惋。

歐洲石油公司態(tài)度大變，從5年前爭(zhēng)當(dāng)先鋒到當(dāng)下重新轉(zhuǎn)向油氣投資，其間似乎僅隔著歐洲地緣政治沖突導(dǎo)致的能源短缺和不斷降低的可再生能源項(xiàng)目回報(bào)率。2024年，bp、殼牌和Equinor（挪威國(guó)家石油公司）紛紛改弦易轍。bp首席執(zhí)行官奧金克洛斯宣布，將斥資幾十億美元發(fā)展新的油氣項(xiàng)目，以提振業(yè)績(jī)和回報(bào)率；與此同時(shí)放緩能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏，中止了18個(gè)仍處于早期階段的氫能項(xiàng)目，宣布將出售風(fēng)能和太陽(yáng)能業(yè)務(wù)。據(jù)路透社最新消息，bp在倫敦的氫能公司已裁員40人。殼牌首席執(zhí)行官薩萬(wàn)也表示，將調(diào)整業(yè)務(wù)，提高業(yè)績(jī)和回報(bào)率，以縮小與美國(guó)同行?？松梨诤脱┓瘕堉g的差距。Equinor也開(kāi)始重新審視低碳業(yè)務(wù)，計(jì)劃下馬幾個(gè)仍處于早期的能源轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。

盡管如此，對(duì)于能源轉(zhuǎn)型，這些公司也并未全部放棄，他們看好生物燃料的利潤(rùn)率，同時(shí)仍將推進(jìn)部分海上風(fēng)電項(xiàng)目，并根據(jù)后期的回報(bào)情況再?zèng)Q定是否追加投資。道達(dá)爾能源是歐洲油氣公司中唯一的例外，其仍在繼續(xù)投資低碳業(yè)務(wù)，且可再生能源產(chǎn)能已大幅超過(guò)bp和殼牌。

一些國(guó)家石油公司則在投資可再生能源的同時(shí)，兼顧國(guó)際油氣業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。如巴西國(guó)家石油公司加速進(jìn)入非洲、亞洲的油氣田，以增加儲(chǔ)量。亞洲和中東的國(guó)家石油公司也在大舉購(gòu)入石油、天然氣和LNG資產(chǎn)，尤其是美國(guó)的資產(chǎn)。

6.西方不亮東方亮

中東國(guó)家發(fā)力天然氣，世界天然氣供需格局或?qū)⒂瓉?lái)重心“東移”。

2024年以來(lái)，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等國(guó)家的石油公司開(kāi)始布局天然氣業(yè)務(wù)，跨國(guó)石油公司也紛紛加入了中東天然氣的“掘金熱”。中東目前的電力供應(yīng)有些“靠山吃山、靠水吃水”的特點(diǎn)，以石油、天然氣發(fā)電為主，僅伊朗的水電和可再生能源發(fā)電占比達(dá)到國(guó)內(nèi)發(fā)電量的14%。

在全球碳中和浪潮下，中東國(guó)家也需要在推行電力結(jié)構(gòu)調(diào)整方面有所行動(dòng)?？紤]到可再生能源由弱到強(qiáng)、由小到大需要一定的發(fā)展周期，現(xiàn)階段及今后一個(gè)時(shí)期中東電力替代的現(xiàn)實(shí)選擇集中在燃?xì)獍l(fā)電。英國(guó)能源研究院（EI）今年發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，中東目前的天然氣年產(chǎn)量為7200億立方米，天然氣儲(chǔ)采比為110，高于北美和非洲。

資源是產(chǎn)業(yè)化的物質(zhì)基礎(chǔ)，中東有資源，何愁不會(huì)成為全球下一個(gè)天然氣勘探開(kāi)發(fā)熱點(diǎn)。21世紀(jì)以來(lái)，頁(yè)巖氣革命的發(fā)生深層次影響了美國(guó)和世界的能源格局，全球油氣生產(chǎn)重心出現(xiàn)了“西移”。如今，當(dāng)碳中和浪潮席卷全球、美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量接近峰值時(shí)，如果中東再次“披掛上陣”，并成為全球天然氣的新增長(zhǎng)點(diǎn)，會(huì)否衍生出天然氣生產(chǎn)重心“東移”的局面，可以拭目以待。

7.融合新能源是主旋律

在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，各行各業(yè)與新能源融合力度持續(xù)加大，油氣行業(yè)首當(dāng)其沖。

我國(guó)提出“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略后，大力推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，新能源發(fā)展成績(jī)卓越，目前擁有全球最大的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模。在“雙碳”目標(biāo)提出后，新能源與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各行各業(yè)的融合成為低碳發(fā)展的重要方向。國(guó)內(nèi)油氣田、石油石化行業(yè)紛紛就行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中綠電替代火電、綠氫在生產(chǎn)實(shí)踐中的應(yīng)用作出規(guī)劃和部署安排，我國(guó)國(guó)家石油公司均有部分油氣及石油石化項(xiàng)目進(jìn)入落實(shí)階段。

2024年，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)發(fā)布《關(guān)于大力實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），提出科學(xué)引導(dǎo)工業(yè)向可再生能源富集、資源環(huán)境可承載地區(qū)有序轉(zhuǎn)移，強(qiáng)化鋼鐵、有色、石化化工、建材、紡織、造紙等行業(yè)與可再生能源的耦合發(fā)展。

需要特別指出的是，《意見(jiàn)》還提出加快推動(dòng)油氣勘探開(kāi)發(fā)與可再生能源融合發(fā)展，打造低碳零碳油氣田。我國(guó)油氣資源分布與風(fēng)光資源分布多有疊加，有各類(lèi)資源聚集疊加分布的超級(jí)盆地，油氣行業(yè)與新能源的耦合具備天然條件。2024年《意見(jiàn)》出臺(tái)標(biāo)志著油氣與新能源融合邁向新征程。

8.迎接天然氣時(shí)代

我國(guó)油氣管網(wǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，天然氣“全國(guó)一張網(wǎng)”正在形成，天然氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷(xiāo)體系不斷完善

我國(guó)是人口大國(guó)和能源消費(fèi)大國(guó)，能源消費(fèi)以煤炭為主，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)需要能源低碳化、零碳化，在新能源技術(shù)和商業(yè)模式尚未完全成熟前，用低碳天然氣替代高碳化石能源是比較現(xiàn)實(shí)的選擇。

從供給側(cè)看，在歐美天然氣需求幾乎達(dá)峰的形勢(shì)下，未來(lái)國(guó)際天然氣供應(yīng)整體寬松，而我國(guó)恰處于需求增長(zhǎng)期，海外供應(yīng)有保障。加上我國(guó)天然氣產(chǎn)量處于增長(zhǎng)期，未來(lái)天然氣在中國(guó)能源革命進(jìn)程中將發(fā)揮重要作用。

但我國(guó)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱，加快天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)意義重大。2024年，在中亞管線、中緬管線、西氣東輸管線和海上LNG通道運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上，中俄東線天然氣管道關(guān)鍵控制性工程——長(zhǎng)江盾構(gòu)穿越工程完成管道鋪設(shè)，主體工程全面完工。隨著長(zhǎng)江盾構(gòu)項(xiàng)目的加速推進(jìn)，中俄東線南段建設(shè)加快推進(jìn)，將進(jìn)一步完善東部能源大通道。國(guó)內(nèi)管網(wǎng)里程全年新增4000公里，橫跨東西、縱貫?zāi)媳薄⒏采w全國(guó)、連通海外的天然氣“全國(guó)一張網(wǎng)”正在形成。

9.交通電氣化的影響顯著

中國(guó)引領(lǐng)全球電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展、國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量大增，交通電氣化加速成品油消費(fèi)達(dá)峰，石油石化行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快。

近年來(lái)，我國(guó)一直大力發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)，銷(xiāo)量逐年增長(zhǎng)，2024年預(yù)計(jì)約1200萬(wàn)輛，是全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大戶，并成為全球電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者。在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量及滲透率增長(zhǎng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油，特別是汽油消費(fèi)出現(xiàn)下降；柴油消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、公轉(zhuǎn)鐵、LNG替代等因素影響也出現(xiàn)不同程度下降；旅游業(yè)的恢復(fù)則對(duì)航煤的需求有一定程度的拉動(dòng)。成品油消費(fèi)雖有升有跌，但總體看來(lái)，我國(guó)的成品油消費(fèi)峰值正一步步臨近。

在此形勢(shì)下，我國(guó)大規(guī)模的煉化產(chǎn)能去向何處成為一個(gè)重大的戰(zhàn)略問(wèn)題。2024年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，提及重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤┰O(shè)備更新行動(dòng)，石油化工行業(yè)是設(shè)備更新重點(diǎn)領(lǐng)域之一。針對(duì)“十四五”以來(lái)石油化工行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩矛盾進(jìn)一步加劇，中低端產(chǎn)能過(guò)?；驀?yán)重過(guò)剩，高端化學(xué)品、高端新材料、高端精細(xì)化學(xué)品和高端醫(yī)療產(chǎn)品相對(duì)短缺的現(xiàn)象，整個(gè)行業(yè)普遍形成提升全行業(yè)的創(chuàng)新能力、對(duì)已有裝置設(shè)備進(jìn)行升級(jí)改造、推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的共識(shí)。石油石化行業(yè)以設(shè)備更新?lián)Q代為契機(jī)，通過(guò)設(shè)備更新帶動(dòng)技術(shù)改進(jìn)，油轉(zhuǎn)化進(jìn)程加快。

10.煉化加速低碳轉(zhuǎn)型

全球煉油行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能擴(kuò)大伴隨著技術(shù)進(jìn)步和環(huán)保要求提升。

2024年，全球煉油行業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）的報(bào)告，2024年全球新增煉油能力預(yù)計(jì)近1億噸，新增產(chǎn)能增長(zhǎng)主要來(lái)自亞太和中東地區(qū)。印度等發(fā)展中國(guó)家的煉油能力預(yù)計(jì)處于持續(xù)擴(kuò)張中，國(guó)際能源署據(jù)此判斷全球煉油產(chǎn)能將在2030年前達(dá)到50億噸/年以上。

在煉化產(chǎn)能增長(zhǎng)的同時(shí)，由于重視綠色低碳發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的煉油技術(shù)研發(fā)實(shí)踐應(yīng)用2024年取得顯著進(jìn)展，特別是在劣質(zhì)重油加工、清潔燃料生產(chǎn)和煉油向化工轉(zhuǎn)型等方面突破較大。原油直接制化學(xué)品技術(shù)也成為重點(diǎn)發(fā)展方向，很大程度上推動(dòng)了煉油行業(yè)的創(chuàng)新和效率的提升。今后隨著全球?qū)Νh(huán)境保護(hù)的重視程度日益提升，煉油行業(yè)將面臨更高的環(huán)保要求。國(guó)際能源署等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年，全球?qū)⑿缄P(guān)閉更多落后煉油產(chǎn)能，特別是歐洲、美國(guó)和中國(guó)等地區(qū)和國(guó)家的力度較大。